Die Aktie

AKTIENMÄRKTE WELTWEIT 2010

Die internationalen Aktienmärkte sind im Zeichen einer deutlichen weltweiten Konjunkturerholung ins Jahr 2010 gestartet. Zur Mitte des Jahres machten sich jedoch Sorgen um die Nachhaltigkeit der globalen Konjunkturentwicklung sowie um die Schuldenkrise einiger europäischer Länder breit. Diese Entwicklung spiegelte sich auch an den europäischen Aktienmärkten wider, die in den Sommermonaten eine von starker Volatilität geprägte Seitwärtsbewegung vollzogen. Ab September überwogen – insbesondere in Deutschland – wieder die positiven Konjunkturaussichten und der deutsche Aktienmarkt zog unabhängig von der Sorge um die Konsequenzen der Euro-Krise stark an. Folglich sind die deutschen Aktienindizes 2010 gegenüber anderen Indizes überproportional gestiegen: Während der deutsche Leitindex DAX im Jahresverlauf um 16% zulegte, verbesserte sich der US-Leitindex Dow Jones lediglich um 11%. Der europäische Index Euro Stoxx 50 verlor im Jahresverlauf sogar um 6%. Der deutsche Mid-Cap-Index MDAX, in dem auch die MTU-Aktie notiert ist, hat sich im Jahr 2010 um 35% verbessert und schloss am 30. Dezember 2010 bei 10.128 Punkten. Der Dow Jones Aerospace & Defense Index, zu dem neben der MTU unter anderem die Werte von Rolls-Royce, EADS und BAE Systems zählen, gewann im Jahresverlauf um 16% – dies spiegelt auch die deutlich positive Branchenentwicklung in 2010 wider.

 

ENTWICKLUNG DER MTU-AKTIE IM JAHRESVERLAUF

Der MTU-Aktienkurs folgte in den ersten vier Monaten 2010 dem Verlauf des MDAX und des Branchenbarometers DJ Aerospace & Defense Index. In den Monaten Mai bis August hat neben den verbesserten Aussichten für den weltweiten Flugverkehr insbesondere der starke US-Dollar dem Kurs weiteren Antrieb gegeben. In diesem Zeitraum hat sich die MTU-Aktie überproportional entwickelt. Ab September verlor jedoch der US-Dollar wieder stark gegenüber dem Euro, was den Kursverlauf der MTU-Aktie negativ beeinflusste. Weitere kursbelastende Faktoren in diesem Zeitraum waren die angekündigten Militärbudgetkürzungen in Europa sowie die Unsicherheit bezüglich der Erholung im margenträchtigen zivilen Ersatzteilgeschäft. Gegen Jahresende verhalfen die Entscheidung des Flugzeugbauers Airbus zur Ausstattung der A320-Flugzeugfamilie mit neuartigen, effizienten Triebwerken mit MTU-Beteiligung sowie ein wieder stärkerer US-Dollar der Aktie zu einer Jahresendrallye. Insgesamt konnte die MTU-Aktie im Jahresverlauf um 33% zulegen. Damit stieg die MTU-Aktie stärker als der DJ Aerospace & Defense Index (+16%) und blieb nur leicht hinter der Entwicklung des MDAX zurück (+35%).

 

MTU WEITERHIN UNTER DEN TOP-10-TITELN IM MDAX

Die Marktkapitalisierung der MTU lag am 30. Dezember 2010 bei 2.632 Mio.€. Die MTU-Aktie hat zum Jahresende 2010 im MDAX-Ranking der Deutschen Börse den 8. Platz belegt und gehört damit weiterhin zu den Top-10-Werten im MDAX (Vorjahr: Platz 10). Auch im Liquiditäts-Ranking der Deutschen Börse konnte die MTU-Aktie ihre Position verbessern und belegte dort zum Jahresende den 9. Platz im MDAX (Vorjahr: Platz 13). Während das Handelsvolumen der MTU-Aktie mit durchschnittlich rund 300.000 Aktien pro Tag im Vergleich zum Vorjahr nahezu stabil geblieben ist, hat sich der Handelsumsatz aufgrund des höheren Aktienkurses von rund 8 Mio.€ auf ca. 13 Mio.€ pro Tag erhöht.

 

DIVIDENDENVORSCHLAG MIT 1,10 € HÖHER ALS IM VORJAHR

Die MTU verfolgt eine ertragsorientierte Dividendenpolitik. Die gute Geschäftsentwicklung 2010 ermöglicht es dem Unternehmen, die Dividende deutlich zu steigern. Vorstand und Aufsichtsrat werden der Hauptversammlung am 5. Mai 2011 vorschlagen, für das Geschäftsjahr 2010 eine Dividende von 1,10 € je Aktie auszuschütten. Dies entspricht einer Erhöhung um 0,17 € im Vergleich zum Vorjahr. Die Auszahlung soll am 6. Mai 2011 erfolgen. Die Ausschüttungsquote an die Aktionäre, bezogen auf den HGB-Jahresüberschuss, beträgt damit 40,8%. Bei rund 48,8 Mio. Stück ausstehenden Aktien ergibt sich damit eine Ausschüttungssumme von 53,6 Mio. €.
Der Dividendenvorschlag führt im Verhältnis zum Schlusskurs der MTU-Aktie am 30. Dezember 2010 im Jahr 2010 zu einer Dividendenrendite von 2,2%.

 

BREITE INTERNATIONALE AKTIONÄRSSTRUKTUR

Zum 31. Dezember 2010 hat das Unternehmen 3.247.593 eigene Aktien gehalten, was 6,25% des Grundkapitals entspricht. Damit befanden sich gemäß der Definition der Deutschen Börse zum Jahresende 93,75% der Aktien im Streubesitz. Nach MTU-Informationen hielten institutionelle Investoren etwa 87% der Aktien und rund 7% befanden sich im Besitz von Privatanlegern. Mehr als 90% der institutionellen Anleger waren ausländische Investoren – überwiegend aus den USA, Großbritannien, Australien, Kanada und westeuropäischen Ländern. Damit verfügt die MTU über eine breite internationale Aktionärsstruktur.

Nach Meldungen gemäß § 21 WpHG gehörten zum Jahresende 2010 die folgenden Investmentgesellschaften zu den größten MTU-Investoren:

• Capital Research & Management Company (10,22% zum 18.11.2010)
• BlackRock Inc. (4,997% zum 6.8.2010)
• Gryphon International Investment Corporation (3,02% zum 8.6.2010)
• Ameriprise Financial Inc. (3,01% zum 5.8.2010)

ANHALTEND HOHE AUFMERKSAMKEIT BEI ANALYSTEN

Die Zahl der Analysten, die regelmäßig über das Unternehmen berichten, hat sich aufgrund von Umstrukturierungen im Bankensektor in Folge der Finanzkrise 2010 von 26 auf 22 reduziert.
Die weiterhin vergleichsweise hohe Anzahl der Coverage-Analysten verdeutlicht das international starke Interesse an der MTU und der Aktie. Zum Jahresende haben 59 % der Finanzinstitute den Kauf der MTU-Aktie empfohlen, während 36 % eine Neutral-Einstufung vorgenommen haben. Nur ein Institut hat zum Verkaufen geraten (22 Schätzungen). Das durchschnittliche Kursziel betrug zum Jahresende 53 €.

INVESTOR RELATIONS-ARBEIT WIEDERHOLT AUSGEZEICHNET

Im Geschäftsjahr 2010 hat die MTU mit ihrer Investor Relations-Arbeit die offene und kontinuierliche Kommunikation mit institutionellen Investoren, Privatanlegern und Analysten fortgesetzt. Das Investor Relations-Team ist verstärkt auf die Zielgruppen zugegangen und hat im Rahmen von 15 Roadshow- und acht Konferenztagen über die Geschäftsentwicklung, Strategie und Finanzkennzahlen des Unternehmens berichtet. Neben diesen Veranstaltungen in den USA und Europa haben zahlreiche Gespräche an den MTU-Standorten und auf der Luftfahrtmesse Berlin ILA stattgefunden. Die Zahl der Einzel-/Gruppengespräche ist 2010 auf über 200 gestiegen.

Die jährliche Investoren- und Analystenkonferenz der MTU fand am 9. November 2010 am Hauptsitz des Unternehmens in München statt. Rund 35 Investoren und Analysten haben an der Veranstaltung teilgenommen und sich dabei einen Überblick über die aktuelle Geschäftslage, die Technologien und die Wachstumsstrategie verschafft.

Auf der MTU-Hauptversammlung, die eine wichtige jährliche Plattform für den direkten Dialog mit Aktionären darstellt, waren 51% des stimmberechtigten Aktienkapitals vertreten (Vorjahr: 58%).
Die Hauptversammlung fand am 22. April 2010 in München statt.

Die Qualität der Investor Relations-Arbeit ist von Analysten und Investoren wiederholt bestätigt worden. Die MTU hat beim jährlich verliehenen Deutschen Investor Relations Preis des Deutschen Investor Relations Verbandes und Thomson Reuters Extel Surveys den 9. Platz eingenommen und gehört damit weiterhin zu den Top-10-Unternehmen im MDAX (2009: Platz 6). Auch im renommierten IR-Website-Ranking der Organisation NetFederation konnte die MTU in die Top 10 aufsteigen und belegte im MDAX Platz 9 (Vorjahr: Platz 13).

Besonders erfreulich war die Auszeichnung des MTU-Geschäftsberichts 2009 als MDAX-Sieger sowie als Zweitplatzierter im Gesamt-Ranking des viel beachteten Wettbewerbs der besten Geschäftsberichte der Zeitschrift manager magazin.

Weitere Informationen sind auf den Investor Relations-Seiten unter www.mtu.de veröffentlicht.
Das Investor Relations-Büro in München steht unter 089 1489-8313 gerne zur Verfügung.